浅析2019年成品油表观需求量变化
今年以来，国内成品油价格始终上行乏力，与去年行情形成冰火两重天的对比，根本原因还是在于国内成品油需求不振及供应过剩局面愈加严重。我们1-4月份的汽柴油的表观需求及实际需求进行数据剖析，分别从算法和市场两个角度解读今年的需求形势。
表观消费量的算法即国内产量+进口量-出口量，更多的用于联系的时间轴上评估内部需求状态，忽略了期初与期末库存的影响。柴油表观消费量的3因素中，出口-进口2019年2018年1-4月较2018年增长176万吨。导致柴油表观出现12.1%的跌幅，最大原因在于产量的大幅下跌，2019年1-4月国内柴油产量较2018年增长463万吨。2019年1-4月比2018年减少的639万吨表观消费量即463万吨的减产+176万吨的净出口。
实际消费量的算法即国内产量+期初库存-期末库存-净出口，即真正在国内消费的部分。这种核算方式下，对国内资源的留存量计算更加准确。隆众资讯统计，2019年1-4月国内柴油实际消费量下跌7.43%，此跌幅与跟踪市场所得的结论相吻合，其远低于表观跌幅的原因则在于增加了对前期库存的消化。
2019年1-4月，中国汽油表观消费量4259万吨，较去年同比增加3.65%，增长有所放缓，表观消费量的增加主要受产量增长拉动。不过，国内汽油需求形势并没有表观需求量反映的乐观，1-4月国内汽油实际消费量则为4080万吨，较去年减少0.73%，总量减少30万吨。一方面，受汽油市场需求不振及价格上涨乏力影响，主营单位自今年初以来客存量及库存长期居高不下。初步统计，1-4月份炼厂库存及社会库存呈不断递增态势，4月份国内汽油库存总量较去年同期增长约175万吨，这部分库存增量不算作实际需求。
另外，据了解，2019年1-4月，中国传统乘用车产销分别完成688.8万辆和683.8万辆，产销量同比分别下降13.6%和14.7%。而今年1-4月，全国新能源乘用车销量为34.5万辆，同比大涨83.8%。新能源汽车使用电能为主，对汽油具有直接替代性。虽然传统燃油性乘用车与新能源汽车还不在一个体量级，但很明显，传统乘用车和新能源乘用车销量趋势已出现反转。受此影响，汽油消费量也自然受到一定压缩。由于政府补贴政策、加之新能源汽车技术及充电桩等配套设备愈加完善，未来新能源汽车的发展对汽油需求的负面影响还将持续。
2019年即将过半，国内成品油需求形势依然严峻，6月份开始，国内炼厂检修期将逐步结束，恒力石化等一体化大型炼厂生产的成品油也将加速进入市场，产需差必将进一步增大。预计下半年表观消费量在产量扩张的带动下将继续增长，下半年成品油季节性需求也略高于上半年，但成品油市场结构性供应过剩依然难以扭转。
来源：https://oil.oilchem.net/oil/refinedoil.shtml
相关阅读
