前言：基础油市场淡季氛围浓厚，润滑油厂采购积极性冷淡，本月进口基础油涨跌互现，因外盘持续涨势，迫于成本和淡季压力，8月进口市场将继续承压前行。

成本影响因素之汇率and原油

图1.进口二类150NFOB与美元汇率对比走势图

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数据来源：隆众资讯

本月份人民币兑美元汇率走势整体呈震荡升值态势，7月30日汇率收盘为7.01018， 较6月份有所下降，从今年人民币汇率的走势来看，3月受到美元荒的冲击人民币从月初的6.93一线跌至7.11附近，5月由于香港国安法导致中美局势紧张，人民币在月末触及7.1765的低位，而这两个月客盘均录得净结汇，可见风险情绪对于人民币的影响越来越大。

图2.进口二类150NFOB与WTI对比走势图

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数据来源：隆众资讯

本月国际油价小幅上涨。OPEC+继续减产供应预期收缩，加之市场对于经济复苏信心增强是主要的利好因素。截至7月30日收盘，WTI区间39.62-41.96美元/桶，布伦特42.03-44.32美元/桶。预计8月国际原油市场趋弱运行，需提防利空风险可能扩大。预计WTI或在35-42美元/桶的区间运行，布伦特或在38-45美元/桶的区间运行。

亚洲I类基础油利润分析

图3.亚洲I类500SN利润走势图

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数据来源：隆众资讯

隆众数据显示，截止7月31日，500SN到岸成本为5920.36元/吨，较上月上升3.8%，本月500SN外盘上涨，泰国炼厂供应收紧。目前国内泰国资源稀缺，日本500SN补充，现货价暂稳。

图4.亚洲I类150BS利润走势图

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数据来源：隆众资讯

隆众数据显示，截止7月31日，150BS到岸成本约为6830元/吨，环比增长2.5%，本月一类外盘开启上涨通道，国内现货紧缺下游需求坚挺，150BS现货价接连上涨，本月连续报价的贸易商有瑞景利通和龙润凯达，因泰国炼厂供应收紧且其他国家需求复苏，泰国炼厂出价偏高，暂无泰国方面的排单，市场以日本和印尼资源为主。

亚洲II类基础油利润分析

图5.亚洲II类150N利润走势图

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数据来源：隆众资讯

隆众数据显示，截止7月31日，150N到岸成本约为5367元/吨，环比增长5.6%，二类外盘本月开启上涨通道，虽然美元汇率较上月有所下降，但因外盘上涨导致到岸成本小涨，受国产150N的低价冲击，进口150N现货价走跌，150N的利润空间进一步缩小。

图6.亚洲II类500N利润走势图

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数据来源：隆众资讯

隆众数据显示，截至7月31日，500N到岸成本约为6632元/吨，环比增长3.2%，台塑500N华东几乎无外放量，现货价涨至7300元/吨左右，部分下游选择采购GS600N作为替补，目前正处于换油季，受限于GS的浊点问题，下游出货变缓，GS600N的现货价小幅回落。

亚洲III类基础油利润分析

图7.亚洲III类4CST利润走势图

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数据来源：隆众资讯

隆众数据显示，截至7月31日，4CST到岸成本约为7806元/吨，环比下跌3.2%，本月进口三类油外盘暂无变化，因美元兑人民币汇率下跌，到岸成本降低。本月三类油集中到港，包括韩国双龙、阿布扎比和马石油，市场库存充裕，预计下月三类油的竞争依然激烈。

图8.亚洲III类6CST利润走势图

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数据来源：隆众资讯

隆众数据显示，截至7月31日，6CST到岸成本为7890元/吨，环比下跌3.2%，本月中旬左右，因阿布扎比缺货，韩国双龙华东出货得以提振，月底阿布扎比和马石油均有资源到港，目前基础油淡季低迷氛围浓厚，预计8月三类油走货迟缓。