近期国内5#工业白油出现了连续上涨的行情，从月初截止到11月20日，华南市场上涨260元/吨，华东市场上涨280元/吨，山东地区上涨100元/吨，如何看待近期的连续上涨，5#白油上行空间有多少，值得关注。

1、11月国际原油市场因辉瑞在疫苗方面的消息，呈现连续大幅上涨行情，截止11月20日，布伦特原油收于44.96美元/桶，较月初上涨15.37%。来自原油方面的利好消息，提振市场心态，国内柴油等相关产品市场价格均有上涨趋势，带动5#工业白油价格推涨。

2、隆众数据监测，截止11月20日，国内5#工业白油3902.5元/吨较月初上涨2.97%，其涨幅远远不及原油，打压市场的主要利空在于终端需求没有实质性利好消息，中旬以后，部分供应商刚需补货，而炼厂因库存无压力积极推涨。

图1国际原油和5#工业白油价格都是对比

image.png

数据来源：隆众资讯

3、相关产品航煤强劲反弹，也刺激了5#工业白油上涨。

图2 华南/华东市场航煤价格走势

image.png


数据来源：隆众资讯

隆众统计数据显示，以华南市场为例，11月初航煤市场价格为3330元/吨，到11月20日上涨至4100元/吨，上涨770元/吨，短短20天涨幅达23.1%。

对比原油，航煤的涨幅，5#工业白油涨幅最小，且目前炼厂库存低位，因此后市仍存上涨空间，目前各地区炼厂相继出产品，价格差异，导致资源跨区域流通显现。