本轮计价周期内，国际油价强劲上行。虽然OPEC+可能在4月后放松减产力度的预期，一定程度上抑制了油价涨幅，但寒潮天气导致美国原油产量减少，以及欧美疫苗积极推进，均起到了支撑油价的作用。整体来看，计价周期内挂靠油种均价上移，所对应的原油综合变化率正向区间运行，开启本轮零售价上调窗口。

图1 汽油理论零售利润对比

image.png 

图2 柴油理论零售利润对比

image.png 

（说明：隆众石化网统计的加油站理论零售利润是以全国主营及地炼加油站为样本进行测算得出，扣减了人工成本、物流成本、损耗、水电费、税负等，暂未考虑推销成本、固定成本。）

结合当前隆众数据模型分析，与上一调价周期对比，汽柴油零售端价格兑现上调，而批发端汽柴价格走势各异，使得加油站利润空间较前期跌涨互现。其中，主营加油站汽油零售利润平均每吨下跌39元/吨；主营柴油零售利润每吨上涨88元/吨；销售地方炼厂加油站柴油利润同步上涨，利润增加15元/吨；同时，销售地方炼厂加油站汽油利润则明显减少，跌幅为153元/吨。

故随着国内零售价如期兑现“七连涨”，批发端汽柴价格随之上行，批零价差或持续加大。从近期市场出货情况来看，市场购销氛围趋于平稳，下游入市询单量提升，整体交投氛围向好。以华东市场为例，当前，主营单位柴油批发端成交重心调整至5400-5700元/吨附近，汽油成交重心调整至6450-6700元/吨左右，地市级销售公司日均销量均较前期有所提升。

综上，本轮成品油价格上调落实后，零售限价上调，预测后期，零售利润将会有所增加。汽油零售利润预测上调幅度约0.21元/升，柴油零售利润上调幅度约0.23元/升。